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5月2日公布的4月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)錄得51.1，高于上月0.1個(gè)百分點(diǎn)，延續(xù)過(guò)去11個(gè)月以來(lái)輕微增長(zhǎng)趨勢(shì)。

這一走勢(shì)與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局制造業(yè)PMI不同。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的4月制造業(yè)PMI錄得51.4，較上月微降0.1個(gè)百分點(diǎn)。

4月中國(guó)制造業(yè)新業(yè)務(wù)總量保持增長(zhǎng)，但增速放緩至七個(gè)月最低點(diǎn)。調(diào)查顯示，國(guó)際市場(chǎng)需求疲軟，新增出口訂單量自2016年11月以來(lái)首次出現(xiàn)下降，雖然降幅較小，但仍影響了新訂單總體表現(xiàn)。受訪廠商表示，新接訂單增長(zhǎng)，促使廠商提高產(chǎn)量，產(chǎn)出增速較3月小幅上升。

受需求減弱影響，4月制造業(yè)用工數(shù)量繼續(xù)下降。許多廠商在員工自愿離職后沒(méi)有增補(bǔ)人手，同時(shí)為了改善盈利繼續(xù)壓縮用工。不過(guò)4月用工收縮率已放緩至三個(gè)月來(lái)最低點(diǎn)。同時(shí)由于新訂單增加，加劇了生產(chǎn)壓力，導(dǎo)致制造業(yè)積壓工作量繼續(xù)攀升。

新訂單持續(xù)增長(zhǎng)，帶動(dòng)4月廠商采購(gòu)活動(dòng)繼續(xù)擴(kuò)張，增速較3月已有上升，但整體漲幅仍然較小。受廠商審慎態(tài)度影響，成品庫(kù)存與采購(gòu)庫(kù)存僅小幅上升。同時(shí)，由于產(chǎn)能緊張，供貨商交貨速度繼續(xù)放緩，但延誤程度較溫和。

原材料價(jià)格略有回升，漲幅接近3月水平，通脹壓力相對(duì)緩和。成本上升主要與原料包括化工品、塑料、鋼鐵和紡織品的漲價(jià)有關(guān)。廠商也因此繼續(xù)上調(diào)出廠價(jià)格，但整體增幅仍然較小。

需求狀況轉(zhuǎn)弱，導(dǎo)致廠商對(duì)未來(lái)一年經(jīng)營(yíng)前景樂(lè)觀度降至四個(gè)月最低點(diǎn)。部分廠商對(duì)未來(lái)市場(chǎng)狀況和全球需求表示擔(dān)憂。

財(cái)新智庫(kù)莫尼塔研究董事長(zhǎng)、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生表示，4月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI仍處于較好景氣區(qū)間內(nèi)，但由于出口形勢(shì)較嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)內(nèi)需的依賴度顯著上升。

解讀：制造業(yè)景氣微升需關(guān)注出口走勢(shì)

2018年4月，中國(guó)制造業(yè)景氣度略有回升，但未來(lái)出口形勢(shì)不容樂(lè)觀。

5月2日公布的4月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)，錄得51.1，較3月回升0.1個(gè)百分點(diǎn)，顯示制造業(yè)仍處于輕微擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。

這一趨勢(shì)與統(tǒng)計(jì)局制造業(yè)PMI并不一致。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的4月制造業(yè)PMI為51.4，較3月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。

從分項(xiàng)數(shù)據(jù)看，兩個(gè)制造業(yè)PMI也存在一定差異。財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI中，產(chǎn)出指數(shù)、就業(yè)指數(shù)、采購(gòu)庫(kù)存指數(shù)、產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)均有不同幅度的上升，出廠價(jià)格指數(shù)略微回落，投入價(jià)格指數(shù)止跌企穩(wěn)，對(duì)企業(yè)盈利狀況有負(fù)面影響；而統(tǒng)計(jì)局制造業(yè)PMI中，生產(chǎn)指數(shù)持平，就業(yè)指數(shù)、采購(gòu)庫(kù)存指數(shù)、產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)下降，出廠價(jià)格指數(shù)回升，投入品價(jià)格指數(shù)下降，則顯示利好企業(yè)盈利狀況。